云顶集团公司动力新科2024年半年度董事会经营评述

　　云顶集团公司动力新科2024年半年度董事会经营评述公司主营业务为生产制造销售柴油发动机和重型卡车。其中：公司生产制造的柴油发动机等主要为国内商用车企业、工程机械企业以及船舶和发电机组等制造企业配套，公司全资子公司上汽红岩主要从事商用重型汽车的生产制造和销售。

　　公司采取“以销定产”的生产模式，根据市场需求生成月、周、日生产计划，按照订单的交货期合理排产，利用制造执行信息系统提高生产效率，确保生产过程严格有序，实现实时监控。根据不同的配套市场，公司销售模式分为直销模式和经销商模式。

　　2024年上半年，国家继续坚持稳中求进工作总基调和新发展理念，国内生产总值同比增长5.0%，总体上国民经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进。

　　内燃机行业是制造装备工业中的一个大行业，各种类型的汽车、摩托车、农业机械、工程机械、船舶、铁道内燃机车、地质和石油钻机、内燃发电设备、军用及特种通用机械等都以内燃机为配套动力。内燃机按照所用燃料分为汽油发动机、柴油发动机、天然气发动机等。随着国家新能源行业的发展，纯电动、混合动力、氢燃料动力等新能源动力加入了原柴油发动机等传统能源动力市场的竞争，但受基础设施配套等因素制约，短期内新能源动力仍无法改变传统能源动力的主导地位，节能减排是柴油机行业未来发展的趋势。

　　根据中国内燃机工业协会数据统计，2024年上半年，国内多缸柴油机销量为213.88万台，同比下降0.87%，其中，商用车用104.83万台，同比增长4.26%；工程机械用43.68万台，同比下降5.12%；农用机械用38.33万台，同比下降3.06%；船用2.01万台，同比下降33.16%；发电机组用15.86万台，同比下降4.40%。

　　随着国家加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”等宏观经济政策拉动，预计2024年全年柴油发动机行业同比将会保持平稳，但由于行业整体产能存在过剩，企业间竞争将持续加剧。公司在柴油机行业的主要竞争对手有潍柴动力000338）股份有限公司、东风康明斯发动机有限公司、广西玉柴机器集团有限公司、一汽解放000800）汽车有限公司无锡柴油机厂等，近年来受行业整体产能过剩和产品同质化影响，市场竞争激烈，公司通过持续提升产品技术性能、加大新能源业务投入及加大市场开拓力度,并采取差异化竞争战略，在细分市场仍保持了较好的竞争优势。

　　根据中国汽车工业协会数据统计，2024年上半年，国内商用车行业实现销售206.84万辆，同比增长4.94%；分车型情况看，客车销量24.40万辆，同比增长9.33%，货车销量182.44万辆，同比增长4.38%，其中，重型卡车销量50.45万辆，同比增长3.27%。随着国家加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”及“以旧换新”等政策的推出，预计2024年全年重卡行业同比将会有所增长，但受重卡市场保有量高等因素影响，企业间竞争将更加激烈。在重卡行业，公司的主要竞争对手有中国重型汽车集团有限公司、一汽解放汽车有限公司、东风汽车集团有限公司、陕西汽车控股集团有限公司等。二、经营情况的讨论与分析

　　2024年上半年，国民经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进。公司管理层和全体员工围绕“向新而行”的“双赛道”发展战略和经营目标，提质增效，赓续奋斗，积极应对柴油机行业市场下行和市场竞争激烈等困难，努力加大市场开拓和产品技术研发，全力做好供应链管理、运营效率提升、应收账款回收和降本增效等工作，上半年实现柴油机销售75,935台，同比下降22.49%，实现整车销售4,579台，同比增长10.05%；受公司柴油机销量下降和整车销量基数较低等因素影响，上半年实现营业收入37.12亿元，同比下降17.05%；实现归属于母公司所有者的净利润-6.89亿元，上年同期为-9.22亿元，同比有所减亏。

　　柴油机业务方面：2024年上半年，公司克服柴油机行业市场下滑、市场竞争激烈困难，坚持以客户为中心云顶集团公司，围绕客户需求，努力做好各项经营工作：一是加大车用、船机云顶集团公司、电站、出口柴油机等市场开拓工作，业外市场同比增长2%，业外销售结构占比达到43.5%，创近年来新高；船机电站用柴油机销量实现同比增长。二是加快新产品开发工作，上半年全新平台项目8Y、16VX、17J开发工作有序推进。三是在运营管理上，持续优化生产线工艺及效率，打造智慧型制造企业，完成柔性化生产改造，努力提高生产效率，自动化率显著提升，加大降本增效，有效节约制造投资。四是在新能源项目方面，电池PACK实现SUV、MPV、VAN、皮卡、轻卡、重卡的全覆盖，电驱桥项目积极拓展业外市场开发，并已完成业外客户的产品装机。2024年上半年，公司新取得柴油发动机业务专利27项（其中发明专利3项，实用新型18项，外观设计6项）。

　　重卡业务方面：2024年上半年，重卡行业销量50.45万辆，同比增长3.27%，需求有所复苏，但市场竞争异常激烈，销量逐渐向头部企业集中，公司全资子公司上汽红岩面临着销量与利润、现金流安全、应收账款清欠、债务较高等巨大挑战，坚持以客户为中心，努力做好各项经营工作：一是在市场销售方面，抓住行业复苏契机，积极调整商务政策，加大重点经销商赋能，协助重点经销商加强产品销售和服务工作，积极开发新的经销商，继续拓展国际市场和新能源重卡销售，经营韧性不断增强，上半年实现出口销售1,920辆，与上年同期保持持平；实现新能源重卡销售370辆，同比增长72.90%。二是在产品工程方面，围绕市场特殊订单需求，通过短平快项目快速响应市场，不断提升产品竞争力。三是在运营管理方面，努力提升制造质量，强化供应商管理，采用数字化手段监控设备运行和能耗成本，努力降本增效，减少各类非必要费用支出，进一步挖掘降本空间，减少亏损点，同时继续加大清库和应收款回收工作，努力提高运营管理效率。2024年上半年，上汽红岩新取得重卡业务专利18项（其中发明专利3项，实用新型15项）。

　　在内控管理工作方面，2024年上半年，公司持续推进了内控体系的建设，建立了网络安全体系，识别内控风险的同时完善公司《内控手册》，强化内控检查方法和内控问题整改。对内控测评、专项审计、流程评审，凸显广度和深度，以点带面，实现制度设计和规范执行并行检查，同时对发现的问题强化沟通和确认，并落实责任和措施，形成有效闭环，促进管理规范化、标准化、程序化；持续推进子公司内控一体化工作对标，并警示子公司对内控缺陷层级的控制。

　　2024年下半年，公司面临的外部市场环境仍十分严峻，国民经济持续回升向好仍面临诸多挑战，有效需求和经济内生动力仍然不足，外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升，企业经营压力较大。国内重卡和柴油机行业整体产能过剩，企业间同质化竞争更加激烈，但随着国家加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”等宏观经济政策拉动和扩大国内需求、发展新质生产力、深化改革扩大开放，预计2024年全年柴油机和重卡行业将会保持平稳或小幅增长，下半年预计出口市场依然是新的增长点，公司将继续贯彻双赛道发展战略，解放思想，提质增效，创新破局和高质量发展理念，围绕年度经营目标，以市场为导向，以客户为中心，主动求变、创新发展，努力做好各项经营工作。

　　柴油机业务方面：公司将继续贯彻双赛道发展战略，解放思想，提质增效，创新破局，努力做好各项经营工作，力争完成全年经营目标。一是继续加大市场开拓，深入洞察市场，把握市场动态，紧盯市场机遇，持续推进业外新客户开发，实现业外市场逆势增长；二是新产品开发上，开发100kW、180kW增程器平台化系列产品，精简开发流程，缩减开发成本，加快开发速度，抢占市场先机。三是继续加强运营管理，持续推进工艺优化和改造，以更柔性、更高效的生产组织应对不断变化的市场需求，提高产线运行效率，进一步深化降本增效，优化精益生产管理，常抓不懈质量体系性建设，持续深化智能工厂建设，深入推动供应商质量改进，优化供应链结构，提升整体智能制造水平。四是创新转型方面，加强电池PACK运营管理，强化安全、质量体系建设。电驱桥项目持续开拓业外市场，努力培育新的业务增长点。

　　重型卡车业务方面：面对国内房地产基建投资放缓，工程车市场终端需求持续下降的市场环境，上汽红岩将树立“过紧日子”的思想，继续以用户为中心，聚焦盈利订单，优化内部组织机构和人员管理，落实降本增效，继续加大应收账款催收清欠力度，加强库存管理，优化预算控制流程，实时监控资金状况，努力化解债务风险。

　　2024年上半年，公司实现柴油机销售75,935台，同比下降22.49%，公司全资子公司上汽红岩实现整车销售4,579台，同比增长10.05%。2024年上半年，公司实现营业收入37.12亿元，同比下降17.05%；由于上汽红岩计提信用减值损失同比减少及控制费用，2024年上半年归属于母公司所有者的净利润同比减亏；但上汽红岩由于整车销售基数较低，应收账款、应付账款、负债及资产负债率较高，仍处于亏损状态；2024年上半年，上汽红岩现金流压力较大，后续可能会对生产经营带来较大挑战。三、风险因素

　　①宏观经济波动的风险：公司产品的主要下游客户包括商用车、工程机械、船机电站、物流及工程运输类企业或个人，客户需求受宏观经济波动影响较大，具有一定的行业周期性特征。同时在国内宏观经济内需不足、供给冲击、经济结构转型等多重压力影响下，公司柴油机和重卡客户需求减少，导致公司经营困难。公司的应对措施是积极做好国内外市场开拓和努力加强技术研发，提升产品竞争力，增强公司的抗风险能力。

　　②市场竞争风险：受柴油机、重卡车行业整体产能过剩和新能源渗透率提升等影响，企业间竞争日趋加剧，公司柴油发动机和重卡产品具有一定的差异化竞争力，但未能形成显著规模效应，市场销售压力较大。公司的应对措施是加大新能源重型卡车和新型节能环保型发动机等产品和技术创新，增强公司产品竞争力，同时加大国内和国际市场开拓，扩大市场增量，实现规模化发展。

　　③应收款项风险：截至2024年6月末，上汽红岩应收款项较高，部分应收账款账龄趋长，应收账款回款不及预期，存在应收款项收回困难和减值计提增加的风险。公司的应对措施是加大应收账款管理，采取多种措施加快回款，实现资金的良性循环发展。

　　④现金流及债务风险：截至2024年6月末，上汽红岩资产负债率较高，应收账款回款困难，债务较高，流动资金紧张；如果应收账款不能及时回收，可能存在较大的偿债困难风险；后续债务风险可能会对公司重卡生产经营带来不利的影响。公司的应对措施是采取多种措施加快应收账款回款，增强其市场融资能力和抗风险能力。

　　⑤重卡业务经营风险：受近年来行业自卸车总体需求下滑等影响，上汽红岩订单不足，重卡业务弱于同行业平均水平，上汽红岩产品转型不到位、产品竞争力不强、应收账款回款迟滞等导致销量较低、业绩亏损；后续存在重卡业务资产减值、经营亏损等风险。公司的应对措施是加强产品竞争力培育、加大降本增效力度，加快应收账款回笼等。

　　⑥股价波动风险：上市公司股票价格不仅取决于业务盈利水平及发展前景，也受到市场供求关系等各种因素影响。公司将努力做好经营管理工作，夯实基础，努力提高上市公司质量。四、报告期内核心竞争力分析

　　1、品牌优势：公司柴油发动机业务的前身上海柴油机厂创建于1947年4月，1958年公司自行设计制造了我国第一台6135柴油发动机，开创了我国中等缸径柴油发动机的先河，中国第一台50装载机、大型推土机、重型载重卡车等诸多大型设备都是装备公司发动机。公司柴油发动机产品先后被评为中国名牌产品和上海名牌产品称号。公司全资子公司上汽红岩成立于1965年10月1日，经历了基地崛起、民品搏击市场、自主创新求变、合资融合发展、科技赋能腾飞的重卡之路，主要产品全新一代红岩H6智能重卡、红岩杰狮H6和红岩H6自卸车、H6新能源重卡先后获得各类奖项。

　　2、研发优势：公司持续加大柴油发动机业务的技术创新、产品创新和技术升级，拥有国家级技术中心和博士后工作站，拥有较强的技术研发团队，技术研发力量雄厚，拥有多项发明、实用新型及外观设计专利。公司全资子公司上汽红岩拥有重庆市市级技术中心，重庆市重型卡车工程技术研究中心，重庆市高新技术企业认证，具有较强的技术研发团队，技术研发力量雄厚，拥有多项发明、实用新型及外观设计专利。

　　3、产品优势：公司柴油发动机产品具有大马力、大扭矩云顶集团公司、高可靠、低油耗、低排放、低噪声和高性价比等优点，广泛用于商用车、工程机械、农用机械、船舶、移动式电站等领域。公司全资子公司上汽红岩拥有丰富的产品型谱，其杰狮、杰虎、杰豹三大系列产品覆盖重卡和中重卡，满足公路运输、工程建设等不同场景的应用，并不断拓展港口物流、园区短倒等细分市场。

　　4、营销优势：公司柴油发动机的业务营销网络已基本覆盖全国各个主要城市及各重要区域，海外服务网络逐步扩大。公司建立了快速响应机制，能够快速、高效解决经销商、消费者的质量反馈与需求，为广大用户提供了高质量和优质服务。公司全资子公司上汽红岩产品业务营销网络覆盖国内各个主要城市及各重要区域，并已延伸至多个国家和地区。

　　5、管理优势：公司及主要全资和控股子公司的董事、监事和高级管理人员均具有较高的专业技术水平和丰富的管理经验，牢固树立以市场为导向的经营管理理念，按照现代企业制度开展经营管理，整体经营和运营效率得到持续提升。